Acr. di: European Currency Unit. Lett.: unità monetaria europea. È stata anche denominata in it. scudo, per l’assonanza sigla col fr. écu. Unità di conto ufficiale, istituita insieme allo SME con deliberazione Consiglio europeo Bruxelles, del 4-5.12.1978 Costruito come moneta-paniere, era composto dalle valute nazionali dei paesi della CE: dracma greca, escudo portoghese, lira italiana, marco tedesco, franco francese, franco belga-lussemburghese, fiorino olandese, corona danese, sterlina irlandese, peseta spagnola e lira sterlina. Ciascuna di esse entrava nell’ECU con un peso che rifletteva l’importanza in ambito comunitario dell’economia che rappresentava. Al 1°.7.1991 tali pesi erano i seguenti: marco tedesco 30,22; franco francese 19,11; lira sterlina 12,75;lira italiana 9,95; fiorino olandese 9,45; franco belga 8,08; peseta spagnola 5,40; corona danese 2,50; sterlina irlandese 1,11; dracma greca 0,64. La composizione dell’ECU poteva essere modificata, oltre che in occasione dell’entrata di nuove valute nel paniere, anche in seguito a variazioni dei pesi superiori al 25% o in occasione di periodiche revisioni, previste ogni cinque anni. Le funzioni dell’ECU nello SME, esplicitamente elencate nella Risoluzione di Bruxelles (art. 2.2), erano le seguenti: a) numerario del meccanismo di cambio; b) base per l’indicatore di divergenza; c) unità di conto per le operazioni nei meccanismi di intervento e di credito (v. SME); d) strumento di riserva e di regolamento tra le autorità della Comunità Economica. Secondo quanto auspicato dal Rapporto Delors, l’ECU doveva diventare la moneta unica dei Paesi membri della Comunità Europea. Ma il Consiglio europeo di Madrid del 15-16.12.1995 ha deciso di sostituirlo con l’euro. La conversione tra ECU ed euro è avvenuta in base a un rapporto 1:1. Nonostante i limiti di essere solo moneta di conto, l’ECU ha dato origine a un suo mercato finanziario, con una certa varietà di strumenti a breve e a mediolungo termine. Il nostro Paese è stato il primo a emettere titoli in ECU.