EXCHANGEABLE LOAN FACILITY

Prestito sindacato a medio-lungo termine, di durata compresa tra i 5 e i 7 anni, nato all’inizio del 1989 e caratterizzato dalla facoltà concessa alle banche partecipanti al pool di estinguere l’operazione a scadenze predeterminate, in genere dopo 18-30-50 mesi, trasformando l’impegno di finanziamento in quello di emissione di euro-notes a tasso variabile garantite. Tale strumento di finanziamento risulta essere particolarmente appetibile per quei soggetti dotati di rating non primario, che incontrano serie difficoltà ad accedere direttamente al mercato e a reperire risorse finanziarie a medio termine da controparti bancarie. Ciò è dovuto alla peculiare struttura tecnica dell’operazione, la quale consente alle banche di impegnarsi a breve termine e di decidere discrezionalmente l’eventuale proroga sulla scorta della situazione contingente di mercato e dalla dinamica finanziaria del mutuatario.

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