Trad. it.: sottostante. Indica qualsiasi fenomeno o andamento da cui dipende il comportamento di un indice o una quotazione. Underlying asset è, p.e., la merce o il titolo che in un’opzione put o call deve essere consegnato se l’opzione è esercitata. Nel caso di un warrant, l’underlying è l’azione che deve essere consegnata quando il warrant è esercitato, o l’obbligazione convertibile è convertita in azioni.