ALTERNATIVE TRADING SYSTEM (ATS)

Sistemi elettronici di negoziazione, conosciuti anche come Proprietary Trading Sistems (PTS) o Electronic Communication Networks (ECN) ovvero come Broker-dealer trading systems (BDTS), che oltre a fornire servizi tradizionali non offerti dalle borse consentono agli investitori di eseguire automaticamente ordini di negoziazione.Tali sistemi sono utilizzati da investitori istituzionali e professionali e non sono solitamente utilizzabili né accessibili per gli investitori individuali. La loro caratteristica principale consiste nella possibilità di accedere direttamente alle contrattazioni senza la necessità di passare per intermediari specializzati. I vantaggi connessi agli ATS sono rappresentati dalla velocità di esecuzione, dalla riduzione dei costi, dall’anonimato e, nel caso in cui si negozi ai prezzi di chiusura, dall’assenza di price impact. L’introduzione degli ATS, nei quali tutte le società di brokeraggio hanno già acquisito partecipazioni e/o stretto alleanze, influenzerà moltoil futuro dei mercati organizzati e dell’industria mobiliare.